中信建投点评 SpaceX 1.75 万亿美元 IPO 重塑航天估值锚
摘要： 2026 年 6 月 14 日，中信建投发布观点称，SpaceX 以 1.75 万亿美元估值登陆纳斯达克，募资 750 亿美元，上市首日市值突破 2 万亿美元，刷新历史最大 IPO 纪录，并重塑了航天产业的估值锚。机构继续看好中国商业航天产业链投资机会。
中信建投把 SpaceX 的估值逻辑拆成三条业务主线：星链卫星互联网带来的现金流可见度、可重复使用火箭把单位发射成本压到行业新基准的能力、以及太空 AI 在运控与调度中的渗透。三条线叠加，构成一个自我加强的商业闭环——发射便宜→卫星规模大→数据量大→AI 价值高→再投研发压低成本。机构认为这正是 SpaceX 拿到 1.75 万亿美元发行估值、2 万亿美元首日市值的核心理由。
把这套估值锚放回中国市场，中信建投继续看好国内商业航天产业链：可复用火箭路线（朱雀、双曲线、力箭等）、卫星批量化制造（千帆、国网）、以及商业发射场（海南商发）这三段配套。机构的判断是，SpaceX 的“高估值 — 大募资 — 重投入”路径，恰恰给了中国民营火箭与卫星制造商一个可比的“天花板”，对国内产业链整体估值有向上牵引作用。
需要为读者划清一个边界：中信建投这份观点是机构研究稿，不是投资建议。具体到某只 ETF 或个股的盘面涨跌、买卖时点，不在本稿的讨论范围内；本稿只记录机构对 SpaceX 这一笔历史性 IPO 与中国产业链的产业级判断。